CGV
Investissement crowdlending

CGV

Jean-Luc Tinland

Financement d'entreprise

CGV - Comparelend
Présentation de l'entreprise

Créée en 1999, CGV est une agence commerciale concentrée sur les réseaux de distribution de meubles (tables, chaises et literie). CGV est mandatée par des fabricants de meubles dans le but d'implanter leurs produits dans divers points de vente. La société détient aujourd'hui un portefeuille de 9 mandants avec qui elle travaille depuis 7 ans en moyenne. Parmi eux, se trouvent des fabricants italiens (Air Nova, Europea, Dexo,) mais aussi espagnols (Moshy, Mobliberica, Sancal).

Ces mandants ont aujourd'hui le vent en poupe comme en témoigne l'évolution de leur moyenne de chiffre d'affaires qui croît de 18% chaque année depuis 2013. Une fois l'implantation d'un produit effectuée par CGV, le revendeur passe ensuite directement commande au fabriquant qui se charge d'assurer une livraison en 4 à 6 semaines. Le fabriquant reverse alors tous les mois les commissions contractuelles dues à CGV.

CGV travaille avec plus de 200 clients : des revendeurs de meubles indépendants, des grandes chaînes franchisées spécialistes du mobilier (Mobilier de France, Monsieur Meuble) et des architectes. La qualité de la relation clientèle est un leitmotiv de CGV qui n'hésite pas aujourd'hui à sélectionner les nouveaux revendeurs qui la sollicitent.

Chiffres clés


Présentation du projet

Jean-Luc Tinland, gérant de JLT Management, souhaite aujourd'hui racheter le fonds de commerce de CGV dont le dirigeant part à la retraite. Cadre commercial dans différents groupes japonais et américains pendant 28 ans, Jean-Luc Tinland a créé en 2010 sa propre agence commerciale, JLT Partner, spécialisée dans la vente de mobiliers (salons, canapés, dressing, literie, meubles divers). Il souhaite créer une véritable synergie entre CGV et JLT Partner. En effet, les deux sociétés sont positionnées sur la même activité mais sur des segments complémentaires. Par ailleurs, ces deux sociétés évoluent dans la même région sur 16 départements et travaillent avec des clients communs. 

Le repreneur, Jean-Luc Tinland, a déjà été introduit aux différents mandants de CGV qui sont favorables à cette reprise. Il sera accompagné sur une période de 6 à 12 mois par le dirigeant actuel qui effectuera une mission de formation et de conseil.

Afin d'organiser le montage du rachat de CGV, la holding JLT Management a été créée et est détenue à 50% par Jean-Luc Tinland et 50% par JLT Partner. Le prix de rachat a été fixé à 1 200 000 € dont 600 000 € proviendront de la trésorerie de CGV, suite à une distribution de réserves effectuée par CGV à JLT Management, immédiatement après le rachat. Le financement est constitué de 100 000 € d'apport et 500 000 € d'emprunt sur 60 mois auprès de la communauté de prêteurs Lendix.

L'avis de l'analyste de Lendix

L'emprunteur est la holding d'acquisition dont les revenus proviennent de la société CGV. En conséquence, l'analyse financière a été réalisée sur les comptes de l'agence commerciale CGV.

Avec un chiffre d'affaires de 549 707 € en 2015 réalisé sur une base de clients historiques, la société a un excellent historique de performance en termes d'activité combiné à une rentabilité opérationnelle à deux chiffres avec une base de coûts fixes très faible. En effet, les charges d'exploitations sont limitées aux frais de gestion courante (déplacements, téléphones, fournitures) et aux salaires du personnel. Il faut souligner que l’article L.134-12 du code de commerce stipule qu’en cas de cessation de ses relations avec le mandant, l'agent commercial a droit à une indemnité compensatrice en réparation du préjudice subi.

Le prévisionnel est élaboré à partir des comptes 2015 de CGV avec un retraitement sur le salaire du dirigeant actuel et sans tenir compte de l'évolution du chiffre d'affaires généré par JLT Partner.

La société possède une excellente capacité de remboursement avec un multiple de FCCR prévisionnel (Fixed Charge Cover Ratio*) à 2,99 et une excellente structure financière avec un ratio proforma dettes nettes/ebitda de 0,6 et dettes nettes/fonds propres de 0,41.

Les analyses du projet et de la société conduisent à une notation de crédit « A » avec une forte solidité financière et un taux à 5,5% l’an.

Points forts et opportunités : • Excellente capacité de remboursement prévisionnelle • Excellente structure financière • Fond de commerce avec un bon historique d'activité (17 ans d'existence) • Expérience du repreneur dans le secteur du meuble

Points faibles et risques : • Chiffre d'affaires provenant de commissions liées au volume de ventes des mandants, mitigé par des relations pérennes et contractuelles avec les différents mandants et le bon historique de ce fonds de commerce.

*Le multiple de FCCR à 2,99 signifie que la société a une marge de sécurité de 199% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif par l’équipe de crédit expérimentée de Lendix sur la base des éléments fournis par le porteur de projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.


  • 500 000 €
  • 500 000 € - 100,00% Financé
  • Date de clôture 10/05/2016
  • Lendix
  • A
  • 5.5 %
  • 60 Mois
  • Lendix

  • 21 313 000€
  • 231 663€
  • N/A %
  • N/A

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